从首例新冠病毒确诊到现在已经过去了一年多，在这期间我们看到全球经济在二季度断崖式萎缩，又随着夏季的到来于三季度实现惊人的增长。到了四季度，疫情爆发第二波和第三波。11月，新冠病毒疫苗第三阶段的研究结果开始陆续出炉，并且一线工作人员和最需要的人群在新年到来之前获得首批疫苗。
美国GDP年化增长率:
来源: Trading Economics, BLS
2021年的前几个月，可能装着2020年结束时的“旧酒”：
- 病毒继续传播，世界各国面临封锁与管控的威胁
- 经济数据，尤其是服务业的数据令人失望
- 各国政府与央行继续在财政与货币政策方面施以援手
而进入二季度，随着疫苗更加广泛地接种，人们可能开始恢复往日的平静生活。不过，这对市场来说或许并不那么美好。疫苗覆盖范围越来越广的2021年，我们将重点关注以下几个市场：
经济数据展望
随着时间的推进，2021年就业市场可能回暖，初请失业金人数应该会减少。大半年的封锁后随着人们返岗， PMI，尤其是服务业的PMI读数有望继续回升。其中，食品服务、游轮、航空和酒店领域或许脱颖而出。而受益于“居家令”的行业，比如科技（包括FAANG股票在内），表现可能落后。GDP有望继续增长，但增长率在2021年年尾可能开始趋平。住房市场方面，人口红利与千禧一代在利率上升的预期下抢先出手，这两个因素应有助于其保持强劲。
新冠病毒对美元的影响
在疫苗投放、更多的人返岗的背景下，对于财政与货币刺激政策的需求将减弱；但已有多家央行表态，2021年将维持宽松的货币政策。2020年上半年，美元可能继续承压。但如果在2022年到来之前通胀率上升，FOMC或暗示加息，继而可能有助于美元在三季度和四季度反弹。
简言之，数据好转，刺激力度就减弱，从而减少市场上流通的美元。供应减少（再加上产品与服务需求增加），意味着美元升值。
美元指数月图业已下破2011年9月以来的上升趋势线，如果月线收于其下，后市支撑或在2008年2月低点到2017年1月高点的50%回档位，即87.10附近。该位之下的支撑位在水平支撑位84.60附近。
来源: Tradingview, GAIN Capital
新冠病毒疫苗如何作用于全球股市
道指在11月首次站上3万点大关；标普500指数与纳斯达克100指数目前在历史高点附近。随着疫苗在全世界发放、封锁解除，市场风格将从“居家”股重新转换为成长股。但不要忘了，美联储等央行在三季度或四季度可能因为通胀率上升而减少对救援政策的关注，进而可能给市场降温，致其调头向下。道指方面，2月10日当周高点到3月23日当周低点的127.2%扩展位在32700点：
来源: Tradingview, GAIN Capital
对2年期债券殖利率的预测
随着上半年普通民众获得疫苗，2年期债券殖利率可能维持在0%-0.25%。如果2021年“通胀”这个词进入FOMC的视线，利率应会上升。在市场努力计入通胀预期的作用下，利率可能呈现陡峭的上升曲线。
新冠病毒疫苗可能推高油价
随着世界各国接种疫苗的人数越来越多，制造业的需求将升温。旅游业走向正常、航空与游轮恢复日常运营。这点可能利多油价。随着疫苗投放，西得州原油有望继续走高，或许测试2020年1月高点65.66。
随着各家制药公司生产的新冠病毒疫苗越来越多，经济可望开始复苏，人们的生活将回到“旧的常态”。但由于各国央行可能开始谈起“通胀”与“减少刺激”，对于市场来说也并不一定就是好消息。
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